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委內瑞拉放大招應對惡性通脹,一杯咖啡賣250萬

2018-08-21 09:13  來源:中國證券報 作者:陳曉剛 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:中國證券報

坐標:南美洲的委內瑞拉首都加拉加斯

 事件:喝一杯咖啡

  費用

  去年年初,這杯咖啡需要1100玻利瓦爾;

  今年年初,這杯咖啡漲到了20000玻利瓦爾,漲幅高達17倍。

  8月中旬,這杯咖啡,竟然漲到了2500000玻利瓦爾!

  由于委內瑞拉經濟下滑趨勢明顯,該國政府自去年起停止了經濟數據的定期發布。彭博因此發布了Cafe Con Leche Index(牛奶咖啡指數),通過一杯咖啡的價格,可以追蹤到委內瑞拉的實際通脹狀況。

納尼,一杯咖啡賣250萬?委內瑞拉應對惡性通脹“大招”震驚了全世界

  根據這一指數,委內瑞拉目前的通脹水平正以108000%的年化率上漲。

  這是啥情況?

  中證君先普及一個小知識:

 惡性通貨膨脹(hyperinflation):在物價急速上漲的情況下,貨幣很快失去價值。惡性通貨膨脹沒有一個普遍公認的標準界定。一般界定為每月通貨膨脹50%或更多,但很多時候會采取寬松界定,使用的比率會更低。多數經濟學家認同的定義為“一個沒有任何平衡趨勢的通貨膨脹循環”。

  而下一組圖將更直觀地為您展示委內瑞拉的惡性通脹現狀:

  當地時間2018年8月16日,委內瑞拉加拉加斯,人們用商品和它對應需要的購買錢幣擺在一起,生動地展示出貨幣貶值的嚴重性。

 惡性通脹的前車之鑒

  此前,國際貨幣基金組織警告稱,委內瑞拉通脹率將在今年突破1000000%,類似于1923年的德國及10年前的津巴布韋,還預計該國經濟今年將萎縮18%,明年進一步萎縮至少5%。

  將近100年前的德國是啥樣的?經歷過的人大都已然作古。不過,津巴布韋惡性通脹的慘狀,對于很多人來說,還歷歷在目。

  下面中證君就帶大家回顧一下:

  整整10年前啊,地球上有個非洲國家叫津巴布韋……那時候,津巴布韋央行完全沒有貨幣政策獨立性,瘋狂超發貨幣迎合國內政治需要。

  2008年5月,津央行發行1億面值、2.5億面值的津元;

  時隔兩周,該行發行5億面值的津元;

  再過一周,該行發行了25億和50億面值的津元;

  2008年7月,津央行發行100億面值的津元;

  2008年8月,津央行從貨幣上勾掉了10個零,100億津巴布韋元相當于1新津巴布韋元;

  2009年1月,津央行發行100萬億面值的新津元。

  此舉造成的惡性通脹堪稱另類的吉尼斯世界紀錄,以致于津巴布韋的“通脹冠軍”寶座至今還坐得穩穩的。

  2008年7月,津巴布韋通脹水平達到頂峰,官方公布的當月通貨膨脹率同比年化水平達到231162000%。

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  據說,到了2009年,10的31次方的新津元才能兌換到1美元,1000億新津元只能買到3個雞蛋,津巴布韋貨幣貶值速度越來越快,最后津巴布韋央行連印錢的紙都買不起了,因為印錢成本比幣值還高。

  委內瑞拉“放大招”

  面對前車之鑒,就問委內瑞拉怕不怕?

  委內瑞拉不說話,而是放出了一個大招——

  當地時間8月17日晚間,該國總統馬杜羅發表全國電視講話,公布了增加工資和稅收、停止補貼等一攬子經濟措施,其中貨幣改革內容可謂震驚世界。

  貨幣改革內容

  玻利瓦爾對美元的官方匯率一次性貶值約95%,從28500:1貶至6000000:1,與黑市匯率相當。

  新貨幣主權玻利瓦爾8月20日起正式流通, 目標是完全取代現有貨幣玻利瓦爾,兩者兌換比率為1:10萬,相當于貨幣上勾掉了5個零。

  貨幣與年初發行的數字貨幣“石油幣”掛鉤。“石油幣”成為官方和國際記賬單位,以及國內薪資、養老金和商品、服務定價的基準。在貨幣改革完成后,一個“石油幣”將等于3600主權玻利瓦爾。

  效果或有限

  近年來,由于國際油價大幅波動,對石油依存度極高的委內瑞拉經濟陷入嚴重危機,財政入不敷出,通脹飆升,貨幣貶值,外債壓力陡增。

  若以美元計算,玻利瓦爾成為2018年以來表現最差的全球貨幣。

納尼,一杯咖啡賣250萬?委內瑞拉應對惡性通脹“大招”震驚了全世界

  對于委內瑞拉政府推出的新措施,各方觀點普遍認為效果有限,委內瑞拉的工資狀況可能將進一步惡化,失業將更加嚴重,惡性通脹將進一步加劇。

納尼,一杯咖啡賣250萬?委內瑞拉應對惡性通脹“大招”震驚了全世界

圖片來源:Bloomberg

  對于委內瑞拉貨幣與“石油幣”掛鉤,有專家表示,與委內瑞拉本國貨幣相比,石油價格比較穩定,理論上可以給“石油幣”帶來更多信心。

  但也有反對觀點稱,“石油幣”是超前出售石油,此外“石油幣”也可能淪為腐敗工具。

  彭博社援引當地咨詢公司Econometrica領導人Henkel Garcia的話稱:“這一系列改革措施是不連貫和矛盾思想的混合體,未來這些措施如何實施具有相當大的不確定性。”

  油市或遭殃

  委內瑞拉政府上周沒有進行一筆債券的本金支付后,其超過60億美元的債務違約已經不令人感到意外。

  這些債務主要集中于石油行業方面,如果委內瑞拉經濟近期無好轉跡象,該國石油行業將陷入惡性循環:

  債務違約——沒有海外石油公司愿意提供技術服務——石油產量進一步下滑

  方正中期期貨有限公司報告認為,委內瑞拉具有全球第一石油儲量,即使全世界的石油都被開采枯竭了,該國仍然還具有較多的石油資源。但該國的石油都是以重油為主。通常來說,石油公司在開發原油時,采取火燒油層將重質油加熱,使其輕質化進行開采,或者注入二氧化碳氣體進行開采。這些技術成本較高,且專業性極強,該國當地工程師經驗顯然不如美國的油服公司。加上美國政府的制裁,沒有石油公司愿意在委內瑞拉提供技術服務,因此空有儲量,沒有技術,石油產量自然不斷下滑。按照這種趨勢發展,下半年的產量還會繼續下降,5月份最新的數據已經下跌到100萬桶之下。

  永安期貨公司報告認為,委內瑞拉內部經濟危機可能引發的國內動蕩,對原油的供應、原油市場的價格波動預計會有重大影響。

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